“世界看中国”,这已成为全球的共识。随着中国经济在过去的数年中持续高速增长以及资本市场的进一步开放,全球私募股权基金不断涌入,中国私募股权基金发展迅速。中国在过去的几年中已成为私募股权投资活动最活跃的地区之一。
今年3月1日,《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》正式实施,意味着外国人来中国投资的所有“篱笆”都已拆除。
虽然国家出台了种种政策措施,但中小企业融资难仍然无法有效化解。这为私募股权投资的发展提供了广阔的市场空间。目前越来越多的中小企业将融资目光投向了私募基金。
投资的机会在中国,升值的潜力在中国,这已成为众多国内外私募基金的共识。
新金融从投资标准、偏好等方面采访了多家国内外知名私募基金,希望那些有融资需求的企业家有所借鉴,培养资本意识,学会与金融家、资本家对话。
目前在国内市场活跃的私募股权基金主要有四种:第一,专门的独立投资基金,拥有多元化的资金来源。第二,大型的多元化金融机构下设的投资基金。第三,中外合资产业投资基金的法规出台后,一些新成立的私募股权投资基金。第四,大型企业的投资基金,这种基金的投资服务于其集团的发展战略和投资组合,资金来源于集团内部。
大量私募基金十分关注中国,对此,德同资本分析师曹慧南表示,中国经济强劲增长,尤其在金融危机下,中国经济仍然能够保证平稳的增长率,使得越来越多的基金涌入中国市场,希望有所收获。普凯投资认为,首先,最主要的因素是中国整体经济环境在不断地改善。其次,中国的民营企业从零开始,最近几年有了很大的发展,并呈现出较好的成长性,这给中国的私募股权基金带来很多的投资机会,因而吸引了众多的投资基金。浙江创投认为,主要是人民币的升值预期和外围环境这两个方面的原因吸引大量的私募基金做多中国。
“中国是世界第三大经济体,市场快速扩张,每年进口额达到上万亿美元,正在成为拉动世界经济增长的最大引擎。最主要的是中国目前高速发展的经济形势以及庞大的市场。在当前的世界经济格局中,中国作为一个重要的经济实体,具有较强的成长性和较高的抗风险能力。”软银中国创业投资有限公司天津地区负责人杨静的一番话道出了吸引风险投资最重要的因素。“虽然目前中国的市场还不是一个成熟的市场,但是作为风险投资基金,我们更看重的是潜在的机会。我们相信市场的不完善会逐步得到克服。在对外资的风险投资基金准入方面,虽然3月1日《外国企业或者个人在中国境内设立合伙企业管理办法》正式实施,外资风险投资基金可以以合伙制形式进入中国,在工商部门注册,但是在国家外汇管理局的相关外汇政策管理方面仍然面临不少障碍。”
综合来看,私募基金关注中国的理由主要有:作为“金砖四国”之一,持续、高速增长的中国经济蕴藏了巨大投资机会;正式加入WTO后越来越多的行业向外资私人资本部分全面开放,如零售业、金融业和电信业等;基础设施建设日趋完善,全国信息化程度大大提高,改善了投资硬件环境;资本市场不断健全:股改(全流通的实现)以及创业板的设立等;国企改制,国退民进,这些都为私募基金提供了巨大机会。
2004年6月,美国著名的新桥资本(New Bridge Capital),以12.53亿元人民币从深圳市政府手中收购深圳发展银行17.89%的控股股权。最终这起并购事件以新桥资本的大幅盈利而告终,由此拉开了私募基金做多中国的大幕。