7月宏观经济数据显示，国内经济增速有所放缓，由此引发了市场对于政策局部回暖的预期。在此前提下，国都证券统计数据显示，8月中旬基金平均仓位回升至75.80%，达到今年5月底的水平。光大保德信分析认为，目前基金业的整体加仓可以说是对先前大幅减仓的一种纠错操作，市场短期内维持震荡行情的可能性更大。

　　光大保德信指出，市场自2319点至2680点左右，反弹幅度超过15%，部分强势行业增长超过30%，反弹强度和速度都非常大，部分行业收益丰厚，市场本身有一定调整需求。此外，目前无论国内还是欧美，下半年经济都将出现一定程度的回落。因此，目前整体的宏观经济形势很难支持市场出现较大幅度的反弹。

　　光大保德信强调，下半年，投资者既要看到成长性、调结构的机会；也要适当把握股票的波段和区间操作所得到的绝对收益。同时，今年下半年又将是更长时期国内计划和领导路线规划的明确期，还需密切关注这些纲领上的变化，并为更长时期经济活动把好脉。此外，对于仓位的调整也应迅速及时。

　　光大保德信最后表示，保增长和调结构必然是在不断相互冲突中相互协调，中国经济的对外出口和重工业化的传统发展模式也将逐渐向内需和消费过度；金融危机的消退最终也必然是欧美国家和新兴国家之间实力和利益的再平衡，而这一切都必然是前所未有的复杂和矛盾，过程当中的反复往往就可能是风险和收益的来源。